[江苏雷利股票]今年首次!央行一个大动作 意图明显 值得关注

By | 2020年12月4日

11月最后一天,央行一个大动作,很多人都没有想到。央行不仅操作规模创出年内新高,而且打破了一个月一次的常态操作。11月30日,央行开展2000亿MLF(中期借贷便利)操作和1500亿逆回购操作。这也是今年首次月末进行的MLF操作,央行增加市场流动性意图明显,值得关注。上海一位券商交易员称,当天上午被MLF操作惊到了,办公室一阵骚动呀,领导就喊了一个字“买”。虽然规模上可能不算多,但重点是央行的态度,精神作用还是很大的。业内人士认为,在信用债违约忧虑缓解后,央行打破今年以来每月仅一次MLF操作惯例再投长钱,帮助银行降低资金成本,最终目的还是给实体经济融资提供良好的外部条件。// 央行首次月末进行MLF操作 //央行公告称,为维护月末流动性平稳,11月30日开展2000亿元MLF操作和1500亿元逆回购操作。此外,央行将于12月15日开展MLF操作(含对12月7日和16日两次MLF到期的一次性续做),具体操作金额将根据市场需求等情况确定。Wind数据显示, 今年以来央行一直保持着每月一次的MLF操作节奏,而且基本都在月中15号左右。但在11月份,央行不仅月中操作了8000亿,月末又操作2000亿,月内合计操作达1万亿。不仅操作规模创年内新高,而且打破了一个月一次的常态操作。总体上,今年央行通过MLF合计已经投放4.2万亿,不过在每月到期对冲下,MLF实际净投放规模并不大。从中标利率看,今年一共调降两次,其中2月份从3.25%降至3.15%,随后4月份再从3.15%调降到2.95%,而自4月份开始就一直保持着2.95%不变。// 市场利率走低 //在央行大额MLF操作驰援流动性,交易所国债逆回购多数品种盘中纷纷下跌,利率走低。30日上午年化利率最高是GC091,一度冲高3%以上,其余各品种均未突破3%,市场资金面平稳。// 10年期国债期货走高 //在市场流动性平稳下,国债期货全线大幅收涨,10年期主力合约涨0.44%,创8月10日以来最大涨幅;5年期主力合约涨0.40%,创6月24日以来最大涨幅;2年期主力合约涨0.22%,创6月21日以来最大涨幅。// 后市资金面如何? //11月26日央行发布第三季度中国货币政策执行报告称,今年我国实现全年经济正增长是大概率事件。未来随着经济增速逐步向潜在水平回归,宏观杠杆率有望趋于平稳。下一阶段,科学把握货币政策操作的力度、节奏和重点,既保持流动性合理充裕,不让市场缺钱,又坚决不搞“大水漫灌”,不让市场的钱溢出来。要积极完善债券市场管理制度建设,促进公司信用类债券信息披露标准统一。坚持市场化、法治化原则,完善债券违约风险防范和处置机制。从长期、短期、中期流动性来看,银行体系流动性都保持在合理充裕的水平。在这种情况下,通过超额续作MLF和公开市场操作等常规工具即可满足维护流动性的目的。中信证券明明表示,从明年的货币政策方向看,控制信用投放以及平滑杠杆率是大势所趋,预计货币政策以及监管政策以平稳步伐推进,短期无需过度担忧收紧,中长期仍需边际宽松。