白银股票国际大行最新评级:花旗予中国燃气买入评级 大摩看高阿里健康至26港元

By | 2020年12月4日

  花旗:予中国燃气(0384.HK)买入评级 目标价上调至35港元

  花旗发表研究报告指,中国燃气(0384.HK)的估值相较于其同业应重估,因本财年上半年的自由现金流由负转正,管理层目标明财年现金流维持正数及核心盈利按年增长速度提升至15-20%,将其目标价由31.5港元上调至35港元,予买入评级。

  该行表示,公司目标新增接驳用户更多来自城市地区,而来自农村地区则较少,认为相关改变有助更快收集资金,亦指其新股份奖励计划及股份回购等安排对公司产生正面作用,上调其2021-2023财年纯利预测0-6%。

  大摩:上调阿里健康(0241.HK)目标价至26港元 评级“增持”

  摩根士丹利发表研究报告指,阿里健康(0241.HK)中期业绩符合预期,销售额按年增长74%,经调整净利润增长2.69倍,主要是受强劲的电商平台成交总额及直接销售增加所推动。

  报告指,阿里健康通过利用其母公司的资源,期内加强供应商网络、物流能力和服务范围,有助拓展业务。大摩表示,国家药监局及医保局发布指引,符合要求的互联网医疗机构的线上诊疗服务获纳入医保基金支付范围,阿里健康可成为政策主要受益者,公司已于青岛及广州,将线上O2O药品销售连接个人社保户口,料未来会将网络延展至其他城市。

  该行上调阿里健康的2021至2023财年平台销售预测约7%至16%,考虑到直销业务产品组合调整后毛利率提升,将集团整体毛利率预测上调3个百分点,毛利预测上调4%至10%,目标价由21.4港元升至26港元,评级“增持”。

  汇丰研究:上调大家乐(0341.HK)目标价至22港元 评级“买入”

  汇丰研究发表报告表示,大家乐(0341.HK)截至今年9月底止上半财年纯利按年上升8%至1.62亿港元,主因受惠于政府“保就业”补贴以弥补收益的下跌,若撇除补助,该行估计集团上半财年录得税前亏损达1.56亿港元。

  该行补充,相信最差时候已过去,而内地业务持续稳健,料为集团长线增长动力,上调其2021年度(截至3月底止)盈利预测,以反映政府补贴,惟降2022年度盈利预测26%,目标价由18港元升至22港元,维持“买入”评级。

  野村:维持对中兴通讯(0763.HK)中性评级 目标价27.5港元

  野村发表报告称,今年第四季5G设备需求仍会疲软,加上电讯运营商资本开支仍谨慎,料明年需求亦难大幅增长。然而,疲弱的需求或于短期内触底,令中国主要的5G供应链商可从更具可持续性及稳定的增长周期中恢复实力,维持对中兴通讯(0763.HK)中性评级,目标价为27.5港元。

  野村预期,明年电讯商总资本开支将按年增长7%,相信未来两年资本开支将维持上升周期。而中兴管理层指出,虽然中国电讯商5G建设目标大部分已于第三季完成,但不代表第四季收入将停止增长,公司部分5G产品将延至第四季才入帐,并料明年需求将稳定上升。另外,公司亦指出,今年第二季毛利率已见底,受惠于规模效应及成本效率,预期未来几年5G产品毛利率将每年改善1至2个百分点。

  花旗:上调汇丰控股(0005.HK)及渣打集团(2888.HK)目标价

  花旗发表研究报告预期汇丰控股(0005.HK)及渣打集团(2888.HK)的盈利复苏将较香港本地银行强,估计两行可恢复派息,但派息水平或较以往低。花旗将汇控目标价上调24%至43.5港元,而渣打目标价亦升11%至60.1港元。

  该行表示,两间银行因为贷款损失正常化,及收入增长快于成本增长,料未来几年的每股纯益和股权投资回报率均有望改善,而香港本地大型银行股2021年盈利或受到净息差等不利因素的拖累。

  大摩:由于相机升级前景 看好舜宇光学(2382.HK)

  摩根士丹利发表行业报告称,该行一项消费调查显示5G需求等因素推动了史上最强劲的智能手机升级年,看好5G基础设施和智能手机供应商,其中考虑到相机升级前景,对舜宇光学科技(2382.HK)看高一线。

  该行续指,手机供应链方面,由于相机升级前景,首先看好舜宇光学,另外半导体厂商会从5G升级中受益更多。

  瑞信:维持对招金矿业(1818.HK)跑赢大市评级 目标价15.5港元

  瑞信发表研究报告指,招金矿业(1818.HK)的海域金矿预期2022年开始生产,如果能按计划进行,料带动盈利增加6500万至20亿元人民币。海域金矿的规模较大及高品位可以降低生产成本,估计每克为100元人民币。

  由于存在不确定性,该行认为市场未有反映集团生产潜在上升,如果海域金矿可以计划增加产量,相信市场将会上调对其预测。目前该行维持对其审慎看法,同样未计入海域金矿令产量增加的因素。招金现价相当于2020及2021年预测市盈率23倍及17倍,市帐率1.9倍及1.7倍。该行维持对其跑赢大市评级,目标价15.5港元。

  中金:首予再鼎医药(9688.HK)“跑赢行业”评级 目标价992.76港元

  中金发布研究报告,首予再鼎医药(9688.HK)“跑赢行业”评级,目标价看高至992.76港元,主要考虑到集团专注于全球高临床价值创新疗法的商业化阶段生物制药企业、已经上市的肿瘤产品,以及创新而丰富的肿瘤和抗感染药物研发管线。

  在已经上市的肿瘤产品方面,该行预计,尼拉帕利国内风险调整后销售额有望于2029年达到5.7亿元(美元,下同)的高峰;而肿瘤电场治疗设备爱普盾未来有望用于治疗更普遍的癌症类型,预计该产品国内风险调整后销售额有望于2035年达到14.7亿元。

  富瑞:首予农夫山泉(9633.HK)持有评级 目标价43.2港元

  富瑞发表研究报告表示,农夫山泉(9633.HK)管理层持续拓展天然及健康的饮料产品予内地客户,将有助扩大市场占有率,尽管公司的销售增长较同业佳,而盈利能力及股本回报亦较高,但公司现估值为行业平均的上限,其2022年度预测市盈率为52倍,及企业值对EBITDA比率为33倍,故首次涵盖予其持有评级,目标价43.2港元。

  富瑞认为,城镇化的趋势让公司将天然及健康的概念带给低端城市,预期未来销售的增长将来自低端城市,并在杭州以外地区抢佔市占率。另外,在2017至19年,公司予股东的股本回报率达28-41%,于上市后,料2020至23年度股本回报仍可达34-45%。

  中银国际:首予中国奥园目标价12.71港元 买入评级

  中银国际发布大行报告,首予中国奥园(03883-HK)目标价12.71港元,买入评级。中国奥园近日公布,公司拟进行美元优先票据之国际发售。公司拟将票据所得款项用于集团现有境外债务再融资。发行票据之定价及完成须视乎市场情况及投资者兴趣而定。此外,公司将向新交所申请票据于新交所正式名单上市及挂牌。