[钢研纳克]这家“四连板”公司今天能再冲一个板吗?

By | 2020年12月4日

  11月30日,彩虹股份再度强势涨停,11月25日以来公司股价已收获“四连板”。

  抢眼表现的背后,投资者关注的是:彩虹股份究竟有何魅力引发资金持续抢筹?股价连续大涨究竟是题材炒作还是确有内在逻辑?

  老公司焕发新活力

  作为1996年登陆上交所的老牌上市公司,彩虹股份早期以CRT显像管产品为主业。20年前进入面板玻璃基板业务后,在2017年通过一笔近两百亿的定增,成为国内目前唯一实现“面板+基板”业务联动的FPD企业。

  在彩虹股份液晶显示面板业务的客户名单中,包含了冠捷科技、南京熊猫、海信、长虹、创维、小米、三星等知名企业。

  如今,拥有OLED、柔性屏、石墨烯手机等多个热点傍身的彩虹股份,已成为我国第一家、全球第五家拥有液晶玻璃基板成套工艺的公司,另拥有我国最大的彩色显像管生产基地。

  与此同时,彩虹股份也在持续加大力度升级核心技术、扩充产能。

  在今年11月20日举行的2020世界显示产业大会上,彩虹股份宣布,其自主研发、设计、建成的溢流法G8.5+液晶基板玻璃顺利完成用户认证,并实现批量应用,标志着彩虹股份已经全面掌握基板玻璃高世代、大流量、低缺陷、超薄宽板幅、高平整度系列量产核心技术,实现了国产首条自主知识产权溢流法G8.5+基板玻璃的量产。

  更早前,11月14日,公司控股子公司彩虹光电宣布投资第8.6代薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)170K产能扩产技改项目,项目总投资22.65亿元。

  回溯公告可知,彩虹光电8.6代薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)生产线项目于2017年12月25日投产,已在2018年末圆满实现一、二期(120K/月)满产目标,2020年1月产能已达132K/月。

  公告显示,新建厂房及动力配套设施,并增加部分工艺设备,在原有132K/月产能的基础上,完成扩产170K/月产能的目标。这个建设周期22个月的项目,满产营业收入为20.94亿元,项目内部收益率为11.63%。

  同时,得益于终端需求回升,彩虹股份客户群体开拓积极稳健,6月出货量及收入创历史新高。据公司半年报披露,其主要品牌客户(冠捷、海信、TCL、三星等)累计销售收入占比达89%,同时公司积极推进新市场开拓,相继与华为、维信诺、广州视睿电子科技等企业就产品新应用市场进行了合作洽谈,拓展产品应用。

  不过,彩虹股份近日也发布公告提醒,经过一段时间的价格快速上涨,面板厂的盈利得到有效改善,同时随着旺季备货需求的回落,加之面板价格的大幅上涨对需求端的影响将逐步显现,主流尺寸面板价格虽维持上涨的趋势,但涨幅将可能收窄,公司未来产品价格波动存在不确定性。

  行业高景气度催涨股价?

  受疫情因素影响,今年以来面板行业供需变化愈加剧烈。

  2月份随着疫情蔓延,面板厂员工复工延迟,面板价格涨幅尤为明显。3月份原材料短缺制约面板厂出货,供给受限导致一季度面板价格上行。时至6月份全球经济活动逐步恢复,特别是欧美地区电视终端备货需求恢复,面板备货需求环比增长明显。

  进入到11月份,液晶面板价格继续全面上行。液晶电视面板方面,11月32寸液晶电视面板价格为61.0美元/片,月环比上涨8.93%;43寸液晶电视面板价格为106.0美元/片,月环比上涨9.28%;55寸液晶电视面板价格为170.0美元/片,月环比上涨9.68%。

  而每一轮面板价格上行周期都引发行业内公司股价的上涨。2016-2017年“面板行情”中,京东方股价最高上涨167.49%。而今年5月以来,京东方A和TCL科技股价亦涨势明显。

  兴业证券研报分析认为,11月下旬价格涨幅不弱于10月,景气度趋势不减。据调研机构WitsView,11月下旬大尺寸面板价格大幅高于上旬,周期趋势不变,大超市场预期,第四季度面板需求旺盛,下游库存水位较低,12月价格有望继续上涨。今明年供需全面吃紧,产能持续出清且需求旺盛,行业经历了长期的价格下跌以后,已经具备充分的涨价基础。

(文章来源:上海证券报)