财富风险指北:2019年6月“爆雷”机构及产品分析

财富风险指北:2019年6月“爆雷”机构及产品分析

  文/如是金融研究院新中产财富风险研究中心

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  财富风险指北月报将于7月正式改版,之后将以周报的形式与大家见面。关于产品形式和内容,如果大家有好的建议,请在留言区告诉我们,欢迎互动交流。

  本期财富风险指北统计了2019年6月10家“爆雷机构、4只“爆雷产品。“爆雷”机构中有5家P2P平台、1家私募基金管理人、1家期货公司、1家信托、1家非法外汇平台以及1个非法集资骗局。“爆雷”产品影响比较大的是安盛保险的投连险爆雷事件,除此以外还有1家私募基金以及2只保本基金。

财富风险指北:2019年6月“爆雷”机构及产品分析

  新增“爆雷”

  (一) “爆雷”机构

  1. 钱端(P2P平台):招商规避监管开展业务,钱端涉嫌利用招商背书自融

  具体分析详见:

  招行“理财产品”爆雷事件全解析:到底是“碰瓷”还是“甩锅”?

  2. 爱投资(P2P平台):实控人疑资本运作失败,滞留海外“就医”

  机构情况: 爱投资作为一家P2P平台,于2013年上线,据新京报报道,6月14日警方已经受理关于爱投资涉嫌非法吸收公众存款案的报案,并下发全国协查函。截至2019年6月2日,爱投资平台借贷余额129.65亿元,利息余额10.6亿元,当前出借人数量11.43万余人,逾期金额97.6亿元。

  风险指北:

  1) 机构分析

  2016-2018年两年间,大多数合伙人、核心高管陆续离职。包括出身清华的创始合伙人王博,出身中国科学院技术研究所的合伙人谷云,出身渣打银行、平安信托的合伙人程晗,出身民生银行(600016)的风控总监刘博等。最了解平台运营的核心高管陆续离职,表明平台问题已经很严重了。

  高调宣称民政部背景,实际是“伪国资”。爱投资实控人赵春霞通过购入中援应急49%由民企持有的股份,进入中援应急董事会并担任总经理职务。随后中援应急就与爱投资签订战略合作,并高调宣称民政部背景,试图通过政府信用为自己背书,结果被民政部救援促进中心辟谣。实际上民政部紧急救援促进中心持股51%,其中20%是由别人捐赠,31%是替其他公司代持。最终通过层层代持,中援应急实际控制人为一家民企,并不具有国资背景。

  2) 爆雷原因:爱投资实控人深陷资本运作泥潭。赵春霞曾以10.66亿元的价格从徐茂栋手中接盘ST步森16%的股权并获得由徐茂栋控股的睿鸷资产13.86%的投票权,以2019年6月28日9.93的股价计算,该笔投资目前已经浮亏接近80%。但徐茂栋转手就将睿鸷资产卖给另一人刘钧后,刘钧最初试图谋求控股权。在与赵春霞协商后以5000万元的价格将13.86%的股份卖回赵春霞。前后两笔股权价格差异之大让人不得不联想到徐茂栋对睿鸷资产的转手只是想曲线规避对赵春霞的投票权承诺。

  资金流向存疑,爱投资疑似向合作方输送利益。爱投资平台的省心计划是将投资者的钱借给企业,但是计划内仅有项目描述,并无借款企业的核心信息。投资者在投资时并不知道资金将流向哪家企业。根据爱投资公布的逾期企业来看,催款名单包括ST天宝、*ST富控、ST天业、*ST仁智、金盾股份(300411)、ST银河、天成控股(600112)、ST准油8家A股上市公司及其他41家非上市公司,其中金盾股份和ST准油均否认了这笔债务。

  仔细分析后来爆出的平台借款大户,可以发现其中有一家名为南华深科的公司借款在2亿左右,其实控人恰好是爱投资的B轮投资领头方恒润华创的实控人,其在爱投资中持股比例为6.25%。另一借款人当代系在爱投资平台借款在2.5亿左右,而爱投资实控人赵春霞曾是当代系旗下ST厦华非独立董事,而ST厦华和爱投资的担保机构微弘商业保理是同一实控人。还有众多星河系公司在平台借款目前未知,步森股份(002569)的股权就是赵春霞从星河系控制人徐茂栋手中接盘的。

  这些逾期不还的借款人,不是爱投资的股东,就是和爱投资实控人赵春霞有密切合作关系的人,爱投资平台涉嫌利益输送,为合作方输血。

  爱投资平台涉嫌自融。爱投资平台上曾经有用户发布过爱投资赤峰项目涉嫌造假的信息,不仅如此,还有多位用户在网上指出爱投资的多款项目存在同一借款人、同一借款人信息但是不同借款项目的的情况,再加上实控人收购ST步森大量资金来历存疑,爱投资涉嫌自融。

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